EBITDA: o que é e por que é tão importante para sua empresa

Artigo produzido por Leila Vilas Boas

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (em português, Lucro antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) ou simplesmente EBITDA é um importante indicador que avalia o desempenho operacional de uma organização. O EBITDA demonstra o potencial da sua empresa em gerar recursos apenas com sua atividade principal, sem considerar efeitos financeiros como juros, tributos e despesas com depreciações e amortizações. É um indicador útil e prático, pois demonstra de forma objetiva o potencial de geração de recursos e é uma ferramenta amplamente utilizada por diversos usuários, como gestores, analistas, investidores e bancos.

O que o EBITDA permite avaliar?

Embora o EBITDA não represente efetivamente o fluxo de caixa da empresa, este indicador demonstra aos usuários:

• O desempenho operacional da empresa, independente das despesas financeiras;

• A capacidade operacional para gerar recursos e cumprir obrigações;

• A eficiência da atividade principal, independente da carga tributária;

• A comparação entre empresas do mesmo setor apesar das diferenças na carga tributária e de estrutura de capital.

Alguns exemplos de avaliação via EBITDA:

• Para conceder empréstimos e financiamentos, os bancos analisam a relação dívida líquida / EBITDA como indicadores de alavancagem e capacidade de pagamento.

• Investidores utilizam o EBITDA, junto com outros indicadores para estimativas e análises de valuation;

• Gestores monitoram a eficiência operacional do negócio.

Dica do Mestre: O EBITDA deve ser analisado em conjunto com a DRE, o Balanço Patrimonial e indicadores como liquidez e solvência. Um EBITDA alto não garante lucro líquido nem boa saúde financeira.

Como calcular o EBITDA?

Para calcular o EBITDA, é necessário ter um conhecimento prévio dos componentes do indicador e ter familiaridade com demonstrativos contábeis, em especial a DRE.

Temos um manual completo com todos demonstrativos contábeis clicando aqui.

Voltando ao cálculo, a fórmula básica e mais utilizada é:

EBITDA = Lucro Operacional (EBIT) + Depreciação + Amortização

Sendo:

Lucro Operacional (EBIT): lucro após a dedução das despesas operacionais.

Depreciação:

uma despesa relacionada à perda de valor dos bens que compõem o ativo imobilizado, como máquinas e equipamentos, veículos, etc.

Amortização:

assim como a depreciação, é uma despesa relacionada a perda de valor dos bens,porém, apenas são amortizados bens que compõem o ativo intangível, como, por exemplo,marcas e patentes.

Passo a passo:

1. Verifique o lucro operacional na DRE;

2.  Some as despesas de depreciação e amortização.

Exemplo hipotético:

Lucro operacional (EBIT): R$ 300.000  

- Depreciação: R$ 30.000  

- Amortização: R$ 10.000  

Cálculo:

EBITDA = Lucro operacional (EBIT) + Depreciação + Amortização

EBITDA = R$ 300.000 + R$ 30.000 + R$ 10.000 = R$ 340.000

O EBITDA pode ser calculado também pelo Lucro Líquido, com a seguinte fórmula:

EBITDA = Lucro Líquido + Juros + Impostos + Depreciação + Amortização

Passo a passo:

1. Verifique o lucro líquido na DRE;

2. Some as despesas de juros e tributos sobre o lucro;

3. Some as despesas de depreciação e amortização.

Exemplo hipotético:

Lucro Líquido: R$ 190.000

- Juros: R$ 40.000

- Impostos: R$ 70.000

- Depreciação: R$ 30.000  

- Amortização: R$ 10.000  

Cálculo:

EBITDA = Lucro Líquido + Juros + Impostos + Depreciação + Amortização

EBITDA = R$ 190.000 + R$ 40.000 + R$ 70.000 +R$ 30.000 + R$ 10.000 = R$ 340.000

Dica do Mestre: os tributos considerados no cálculo do EBITDA são aqueles que incidem sobre o lucro, como o IRPJ e a CSLL. Não devem ser considerados tributos incidentes sobre a receita ou sobre as operações, como ISS, ICMS, PIS e COFINS.

Como interpretar o EBITDA?

Para analisar a eficiência operacional, a margem EBITDA é o percentual mais utilizado, calculado da seguinte forma:

Margem EBITDA = EBITDA ÷ Receita Líquida × 100.

O resultado da margem EBITDA isoladamente não indica boa eficiência operacional, não existe um percentual mágico. As margens variam de acordo com o segmento das empresas.

Para avaliar o EBITDA de forma efetiva, é necessário comparar com empresas do mesmo setor e combinar com outros indicadores, como, por exemplo, com o fluxo de caixa operacional.

Exemplo hipotético:

Suponhamos que a empresa exemplificada neste artigo teve uma receita líquida de R$ 1.200.000, logo, a margem EBITDA é:

Margem EBITDA = R$ 340.000 ÷ R$ 1.200.000 × 100 = 28,3%.

Isso significa que, para cada R$ 100 de receita líquida, a empresa apresenta aproximadamente R$ 28,30 de EBITDA.

Como vimos ao longo do artigo, o EBITDA é um excelente indicador que avalia o desempenho operacional, porém não substitui outras métricas. É importante manter a contabilidade regular independentemente do porte da sua empresa ou tributação. Demonstrações contábeis fiéis à realidade são um dos principais suportes para uma gestão eficiente e para a tomada de decisões.

A Focosmais Contabilidade oferece uma contabilidade consultiva, além de cuidarmos da sua empresa com segurança e responsabilidade, alinhada com as boas práticas contábeis, somos parceiros e temos soluções práticas para o sucesso do seu negócio.

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