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Valuation: 4 formas de avaliar sua empresa



Artigo produzido por Valentina Pedrosa.

O valuation de uma empresa é o processo de determinar o seu valor de mercado, que requer a consideração de diversos fatores e a aplicação de diferentes metodologias. O valuation ou valorização de uma empresa representa o valor total de seus ativos e a capacidade futura de gerar fluxos de caixa.


Existem diversas metodologias para o cálculo do valuation e a escolha da melhor opção depende do setor em que a empresa atua, do estágio de desenvolvimento em que se encontra, dos riscos associados ao negócio e de outros fatores relevantes.


Neste artigo, apresentarei as principais metodologias utilizadas para o cálculo do valuation e como aplicá-las.


Avaliação por múltiplos de mercado

A avaliação por múltiplos de mercado é uma das metodologias mais comuns para o cálculo do valuation de empresas. Ela se baseia na comparação do valor da empresa com o de outras empresas similares do mesmo setor. O múltiplo de mercado é calculado dividindo o valor de mercado da empresa pelo seu lucro, faturamento ou outros indicadores financeiros relevantes.


Por exemplo, se a empresa A tem um valor de mercado de R$ 100 milhões e um lucro anual de R$ 10 milhões, o múltiplo de mercado seria de 10 vezes. Se empresas similares do mesmo setor têm múltiplos de mercado de 8 a 12 vezes, a empresa A seria avaliada em um valor entre R$ 80 milhões e R$ 120 milhões.


Fluxo de caixa descontado (DCF)

A metodologia de fluxo de caixa descontado (DCF) é outra técnica comum para o cálculo do valuation de empresas. Essa metodologia se baseia em previsões futuras de fluxos de caixa e desconta esses fluxos de caixa para o valor presente com base em uma taxa de desconto que reflete o custo de capital da empresa.


O cálculo do DCF envolve a previsão dos fluxos de caixa futuros da empresa e a definição da taxa de desconto adequada. Essa taxa de desconto pode incluir o custo de capital próprio, o custo de capital de terceiros e outros fatores relevantes para o negócio.




Avaliação por patrimônio líquido

A avaliação por patrimônio líquido é uma metodologia mais simples para o cálculo do valuation de empresas, mas menos precisa. Ela se baseia na avaliação dos ativos e passivos da empresa e no cálculo do valor residual para os acionistas.


O cálculo do valor do patrimônio líquido envolve a soma dos ativos da empresa (como imóveis, equipamentos, estoques, etc.) e a subtração dos passivos (como empréstimos, impostos a pagar, etc.). O valor residual é o resultado dessa subtração, que representa o valor potencial que poderia ser distribuído aos acionistas.


Avaliação por fluxo de caixa livre para o acionista (FCFE)

A avaliação por fluxo de caixa livre para o acionista (FCFE) é uma metodologia que se baseia na projeção dos fluxos de caixa futuros que poderão ser distribuídos aos acionistas da empresa, ou seja, é o fluxo de caixa livre disponível para os acionistas da empresa após deduzir as despesas de capital, pagamentos de dívida e outras obrigações financeiras. O cálculo do FCFE envolve projeções de fluxo de caixa futuro com base nas operações atuais da empresa e nos investimentos previstos.


Um exemplo de avaliação por FCFE seria se um investidor estivesse considerando a compra de ações de uma empresa. O investidor começaria analisando o fluxo de caixa livre da empresa e, em seguida, deduzindo os pagamentos de dívida e outras obrigações financeiras para chegar ao valor disponível para os acionistas.


Cada metodologia tem suas vantagens e desvantagens, e a escolha da melhor opção depende do setor em que a empresa atua, do estágio de desenvolvimento em que se encontra, dos riscos associados ao negócio e de outros fatores relevantes.


O importante é escolher a metodologia mais adequada e realizar uma análise cuidadosa e fundamentada para chegar a um valuation preciso e confiável da empresa.


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